Módulos solares a 0,09 $/W: el impacto real de los paneles baratos en la TIR del proyecto

Los módulos solares nunca han sido tan baratos. Los precios FOB de los paneles convencionales se sitúan entre 0,085 y 0,095 $ por vatio, y el polisilicio —la materia prima cuyo aumento definió la crisis de suministro de 2021-2022— se ha desplomado cerca de un 84 % desde su máximo de 2022. Para un comprador comercial o industrial, la pregunta evidente es si este colapso se traduce directamente en proyectos más baratos y mayores rentabilidades. La respuesta sincera es: en parte sí, pero menos de lo que sugiere el titular.

El origen del desplome en los módulos

Se trata de un caso clásico de exceso de oferta. Una ola de capacidad de fabricación —en su mayoría construida previendo una demanda que llegó más despacio de lo previsto— chocó con un mercado incapaz de absorberla a ese ritmo. El resultado es un suelo de precios muy por debajo del coste de producción de muchos fabricantes, lo cual es una excelente noticia para los compradores, aunque insostenible para parte de la oferta. Que el polisilicio encabece la caída simplemente refleja que la tensión que disparó los precios en 2022 se ha disipado por completo.

Para un comprador, la consecuencia práctica es sencilla: la partida correspondiente a los paneles en un presupuesto comercial alcanza su mínimo histórico, y hay pocas razones para esperar una inversión de la tendencia a corto plazo mientras persista el exceso de capacidad.

La cifra que realmente determina su proyecto

Aquí está el detalle que suele pasarse por alto con el entusiasmo inicial. En un sistema comercial e industrial instalado, los módulos suelen representar solo entre el 30 % y el 40 % del coste total. El resto lo compone todo lo necesario para convertir un palé de paneles en un activo de generación eléctrica: inversores, estructuras de montaje, cableado y cajas de agrupación, el resto del equipamiento eléctrico (BOS), obras de conexión a la red, ingeniería estructural, mano de obra, diseño y licencias.

Este único dato replantea todo el debate. Si los paneles bajan, por ejemplo, un 20 %, pero representan solo un tercio del sistema, el efecto en el coste total instalado es de apenas unos puntos porcentuales, no del 20 %. Además, los costes ajenos a los módulos se comportan de forma muy diferente. La mano de obra, el cobre, el acero y la electrónica de los inversores no han bajado como el polisilicio; algunos incluso se han encarecido. Una conexión a la red en una zona saturada puede costar más y tardar más que cualquier elemento del lado de los paneles.

Qué significa esto para la TIR

Por tanto, la caída de los módulos es real y ayuda, pero altera la rentabilidad de forma modesta, no drástica, y su impacto es aún menor allí donde los demás costes son más elevados. La tasa interna de retorno (TIR) de un proyecto es mucho más sensible a factores que no tienen nada que ver con el precio del panel:

• Ratio de autoconsumo. La electricidad que consume in situ se valora a su tarifa minorista; la energía que exporta se valora a un precio mayorista que, en muchos mercados, se ha reducido drásticamente. Un diseño que consuma del 70 % al 85 % de su producción in situ siempre será más rentable que un diseño más barato que exporte la mitad.
• Equipamiento del sistema (BOS) y coste de conexión. En una cubierta compleja o una red saturada, estos costes son predominantes. Los módulos baratos no pueden salvar un proyecto cuyos costes de conexión o de refuerzo estructural superen el presupuesto.
• Rendimiento y fiabilidad a 25 años. El panel más barato resulta ser una falsa economía si se degrada más rápido o si ofrece una garantía de dudosa fiabilidad. La selección de componentes es una decisión de ingeniería, no una simple compra.

En otras palabras, los precios bajos de los módulos reducen el coste mínimo de un buen proyecto, pero no diseñan el proyecto por sí solos. La rentabilidad se gana en el equilibrio del sistema, el ajuste de la carga y la ejecución.

Cómo aprovechar adecuadamente los módulos baratos

La respuesta adecuada ante un mercado de módulos a la baja no es buscar el precio de panel más bajo posible, sino invertir ese ahorro donde genere valor acumulado. Esto implica dedicar esfuerzos de ingeniería a dimensionar el sistema según la demanda in situ, especificar inversores y estructuras de montaje de calidad que sigan rindiendo en el año 20, y definir adecuadamente la estrategia de conexión antes de encargar un solo módulo.

Así es precisamente como nuestro equipo de energía solar comercial e industrial aborda un presupuesto: el precio del módulo se considera un factor favorable, no la propuesta de valor del proyecto. El valor reside en un diseño que consuma lo que genera, soporte todo su periodo de garantía y se conecte a la red sin esperas de varios años.

Los paneles baratos son indudablemente positivos para la viabilidad económica de la energía solar comercial. Sin embargo, no deje que la cifra del titular reemplace la visión global del proyecto. El sistema es más que la suma de su componente más barato, y la verdadera rentabilidad está en todo lo que el titular omite.